Los LP y GP de PE adoptan un enfoque de inversión 'ESG o nada'

Los nuevos datos de PwC Luxemburgo sugieren que la mayoría de los socios limitados (LP) y los socios generales (GP) de capital privado están cambiando hacia una filosofía de inversión "ESG o nada", y más de las tres cuartas partes planean dejar de invertir o promover mercados privados no ESG. productos a finales de 2025.

Los datos provienen de un nuevo informe titulado: Estrategias ESG globales de GP: estándares de divulgación, requisitos de datos y opciones estratégicas, que representa la cuarta entrega de la serie europea de finanzas sostenibles de PwC que muestra el impacto de la regulación que impulsa la adopción de ESG en la Unión Europea, los Estados Unidos. Reino Unido, los Estados Unidos y la región de Asia-Pacífico.

Los hallazgos se basan en una amplia gama de datos primarios recopilados a través de una encuesta de 300 médicos de cabecera y 300 LP en las cuatro jurisdicciones.

ESG representa un punto focal inflexible del panorama global de PM, y la importancia varía según las regiones del mundo, pero según los datos, tanto los LP como los GP reconocen la importancia de redirigir el capital privado hacia objetivos sostenibles como un aspecto crucial de la generación de valor. y lograr una transformación verde de la economía.

Según el informe, el 87,5 % de los LP encuestados planean aumentar sus inversiones en PM ESG en los próximos dos años, con más de un tercio apuntando a aumentos de más del 20 %. Los administradores de activos están respondiendo: el 86,5 % de los encuestados planea expandir su oferta de ESG PM en los próximos 24 meses para satisfacer esta demanda, de los cuales casi la mitad planea expandir sus estantes de productos ESG en más del 20 %.

Los LP y GP de capital privado actualmente tienen la asignación de activos promedio más baja hacia productos ESG en todo el ámbito de PM, ya que solo el 57,4 % y el 47,6 % de los LP y GP de capital privado asignan más del 30 % de sus activos a productos del Artículo 8. Estas cifras están muy por debajo del promedio de 63,7% y 62,1% registrado entre sus contrapartes de Inmobiliario, Infraestructura y Deuda Privada.

Alrededor del 66,6 % de los LP encuestados afirmaron que están dispuestos a aceptar tarifas de gestión más altas a cambio de mejoras notables en los informes de datos ESG de sus médicos generales. Casi el 45 % de los LP declararon que estarían dispuestos a pagar entre un 5 % y un 9 % más en tarifas de gestión si este aumento de precio se tradujera en mejoras de calidad en las prácticas de informes de datos ESG de sus médicos generales. Un 23 % adicional de los LP manifestó su disposición a absorber aumentos superiores al 10 %.

Mientras tanto, un total del 60,5 % de los LP de la UE encuestados se describieron a sí mismos como (muy) satisfechos con los desarrollos en la regulación de la UE, seguidos de cerca por los GP con un 57,1 % en promedio que está (muy) satisfecho con los impactos generados por la regulación ESG. Curiosamente, el 63,8% de los LP de la UE están satisfechos con el impacto de la regulación en términos de abordar las preocupaciones de lavado verde, mientras que solo el 49,2% de los GP de la UE comparten esta opinión.

Los resultados de la encuesta también revelan un sentido de optimismo relativamente generalizado entre los médicos de cabecera y los LP del Reino Unido con respecto a los impactos anticipados de la taxonomía verde y SDR, con el 59,1 % de los LP y el 58,0 % de los médicos de cabecera encuestados que creen que tendrán un impacto positivo.

Mientras tanto, en los EE. UU., un 71,0 % y un 69,2 %, respectivamente, de los LP y los GP esperan que las reglas relacionadas con ESG propuestas por la SEC tengan un impacto (extremadamente) positivo: el mayor nivel de optimismo general registrado en todas las regiones. El análisis de PwC también sugiere que el 97,0 % y el 94,0 % de los LP y GP de EE. UU. planean aumentar sus AuM en productos PM ESG durante los próximos 24 meses, el mayor grado de disposición registrado en todas las regiones.

Los LP de APAC actualmente tienen la visión menos optimista de la regulación ESG en toda la muestra de la encuesta, con solo el 51,7% esperando que estas regulaciones tengan un impacto positivo. Aunque esta cifra no es insignificante, representa, con mucho, el grado más bajo de confianza de LP en toda nuestra muestra de la encuesta, muy por debajo del promedio del 64,9 % registrado en la UE, el Reino Unido y los EE. UU.

Los resultados de la encuesta sugieren que la comunidad global de gestión de activos apoya firmemente los objetivos de ISSB: más de dos tercios (68,1 %) de los médicos de cabecera encuestados esperan que el estándar armonice con éxito los estándares globales de divulgación de ESG. Curiosamente, los LP parecen ser marginalmente más optimistas que sus pares GP, con un 72,0 % esperando que el marco tenga éxito en sus objetivos.